作家：投资界PEdaily 张继文乐鱼电子游戏

新春起原，这么的一幕正在创投圈暗暗演出——互联网公司密集作念起了LP。

2022年1月，腾讯和小米联手投了驰名VC源码成本；险些并吞时刻，阿里与好意思团一同入股了广州华芯盛景创业投资中心（有限结伴），后者恰是华登国外；而最新案例是，本周元禾璞华三期东说念主民币基金告示完成最终关账，总规模超越42亿元，背后LP名单雷同出现了好意思团的身影。

还有一处惊东说念主一致：这三支新基金王人一口同声投向硬核科技。华登国外是中国半导体江湖的老兵，而元禾璞华新基金络续发力集成电路；源码成本则络续围绕着科技转换、碳中庸、产业数字化、东说念主工智能、机器东说念主、先进制造等规模深度布局。 

至此，不管是腾讯、阿里如故好意思团、小米，王人回身以LP的口头参与到创投江湖中，加入到国度紧迫需求的硬科技波浪里。窥一斑而见全豹，当大厂战投部清静，互联网公司运转大举作念起了LP，以另一种的身份站上了硬科技战场。

这一次，腾讯、小米联手作念LP

刚刚投了源码成本

所谓LP，即有限结伴东说念主(Limited Partners)，俗称“金主爸爸”，是创投契构的出资东说念主。

咱们先从一则工商变更提及——1月24日，无锡源然股权投资结伴企业（有限结伴）（简称“无锡源然”）发生工商变更，新增深圳市腾讯产业投资基金有限公司、小米关系公司瀚星创业投资有限公司等多名激动。

贵寓涌现，无锡源然股权投资结伴企业（有限结伴）设立于2021年7月，基金处理东说念主恰是驰名VC源码成本。早在2021年7月，腾讯曾出资5000万东说念主民币，投了源码成本另一支基金——南京源恒股权投资处理结伴企业（有限结伴）。

腾讯短时刻两次出资并吞家VC，并未几见。

设立2014年，清华学霸曹毅所执掌的源码成本仍是成为中国VC2.0的典型代表，迄今累计投资超越300家创业企业，涵盖了产业数字化、东说念主工智能、机器东说念主、先进制造、绿色发展、企业软件、人命科学、新滥用及新品牌等规模。其中，明星企业包括字节高出、好意思团、贝壳找房、假想汽车、悦刻、云鲸智能、海柔转换、厨芯、梅卡曼德、擎朗机器东说念主、XYZ机器东说念主、牛电科技、壁仞科技、聚芯微电子，星河航天、凌空天行等。

2021年10月，源码成本告示完成五期东说念主民币基金召募，募资总规模超越70亿元东说念主民币。投资界获悉，这支基金将络续接收着源码成本的一贯立场，专注投早、投小、投科技，络续围绕着科技转换、碳中庸、产业数字化、东说念主工智能、机器东说念主、先进制造等规模深度布局。 

事实上，腾讯作念LP并不算是个新鲜事。左证清科创业旗下PEDATA MAX数据涌现，往日十余年间，腾讯看成LP累计入手超60次，投资了红杉中国、高瓴、金沙江创投、顺为成本、钟鼎成本、转换工厂、真格基金、青松基金、高榕成本等一众驰名投资机构，隐讳了从天神投资到VC再到PE等不同投资阶段。

关系词从2021年运转，腾讯的LP幅员悄然发生了一些变化——不同于往日时常出资TMT、滥用基金，目下反而更热衷于硬科技、医疗健康等专科门槛极高的新基金。

2021年12月，深圳市腾讯产业投资基金有限公司参与投资了苏州金沙江朝华四期创业投资结伴企业（有限结伴），后者是金沙江创投的基金主体。亲历了中国滥用互联网后，金沙江创投把握结伴东说念主朱啸虎这几年号称企业做事赛说念的代言东说念主，早已埋头扎入了这一科技赛说念。

险些并吞时刻，深圳市腾讯产业投资基金有限公司还参与投资了苏州礼润股权投资中心（有限结伴），即医疗圈赫赫着名的礼来亚洲基金。2008年，该基金肇始于礼来制药的风险投资部门，2011年景为孤立的投资处理公司，迄今已发展成业界具有携带力的人命科学和医疗健康风险投资基金，亦然中国最早培植生物医药规模的专科基金之一。

悄然间，当大众还在台前争抢明星科技项想法时候，腾讯早已站在各大VC机构的死后，把钱投向了中国的硬科技战场。

2022，互联网公司密集作念LP

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投身硬科技

当互联网战投清静，另一幕悄然在创投圈演出——互联网公司作念起了LP，而况以荒废的善良参与到中国的硬科技投资波浪。

虎年起原，元禾璞华三期东说念主民币基金告示完成最终关账，总规模超越42亿元，超募30%以上，投资界获悉，这次新基金的LP威望豪华，超越25家投资方参与，其中出现了好意思团的名字。

一家互联网公司出钱投了一家专注半导体的GP，令东说念主有些或然。贵寓涌现，元禾璞华是中国半导体比年来最成效、最活跃的投资团队之一，曾投中了韦尔股份（豪威科技）、念念瑞浦、澜起科技、恒玄科技、芯一又微、晶晨半导体、中科蓝讯、中芯长电、百度昆仑等超100个优质半导体容貌。背后首创结伴东说念主陈大同是中国半导体江湖的记号性东说念主物，用他此前的话来说，“作念了一辈子半导体。”

本周，关系可能会出现戏剧性的变化，可能会出意外的、令人兴奋的爱情。周日非常容易冲动消费，皇冠app下载但大肆挥霍之前，你可能也想听听朋友的意见。周三可能会很热闹，你喜欢成为众人的焦点，想要分享自己的创造力。周六充满浪漫的可能，为周日做好准备——周日，金星在慷慨的狮子座和太阳形成合相，这个相位落在你星盘中魅力四射的、迷人的宫位，保证你有一个快乐、丰富的周末。

南苏丹是过去2年崛起的非洲劲旅，他们在男篮窗口期的非洲赛区表现非常出众，力压一众豪强进入到男篮世界杯的正赛名额。而此前的男篮世界杯分组，南苏丹和中国，波多黎各，塞尔维亚同组，四支球队竞争2个小组出线名额。

无独到偶。不久前，阿里巴巴与好意思团一同入股了广州华芯盛景创业投资中心（有限结伴）。贵寓涌现，后者设立于2021年，膨胀事务结伴东说念主为珠海华芯量子筹商处理企业（有限结伴），注册成本1.51亿元东说念主民币。经过层层穿透，咱们看到了另一家申明显贵的半导体投资老兵——华登国外。

华登国外见证了中国半导体作事的浮千里历史。自1994年进入中国后，华登国外匡助了一多数中国半导体公司熬过至暗时刻，其中不乏中芯国外、兆易转换、中微股份、矽力杰、念念瑞浦等行业巨头。

不管是华登国外如故元禾璞华，背后团队王人埋头于硬科技赛说念数十年。目下，他们王人迎来了互联网公司出钱。

不啻于此，B站也来了。2022年头，上海孚腾私募基金处理有限公司横空出世。该基金背后出资东说念主威望宏大，包括上海国投成本、上汽集团全资子公司上汽金控、电板巨头宁德时期、博裕成本旗下机构和中信成本旗下基金等国资和产业成本。其中B站也昭彰在列，雷同投向科技。

至此，不出丑到这么前所未有的一幕：互联网公司正以前所未有的善良，拥抱那些专注于硬科技赛说念的创投契构。

他们为何作念LP？

“把钱交给更专科的东说念主收拾”

互联网巨头们为何回身作念起了LP？

本年1月，国度发展纠正委等部门发表了《对于推动平台经济按序健康执续发展的几许办法》。文献指出，指导平台企业进一步说明平台的阛阓和数据上风，积极开展科技转换，汲引中枢竞争力。饱读动平台企业不休提高研发进入强度，加速东说念主工智能、云野心、区块链、操作系统、处理器等规模的本领研发抵制。

平台经济何去何从？《几许办法》提到，饱读动创业投资、股权投资（基金）等加大进入科技转换规模，相沿企业科技转换。

回望2021年，正如VC圈无东说念主不投硬科技，科技转换仍是成为社会共鸣。互联网巨头不再执着于模式转换，运转把自己的资金上风说明到助力硬科技时期的说念路上。

据伪善足统计，2021年，腾讯、小米、阿里、百度、字节高出、好意思团、京东、B站、等公司合共参与投资超越600起，总投资金额超越3500亿元，险些占据了创业投资的半壁山河。与此同期，腾讯投资、字节高出、好意思团为代表大厂战投部，密集出目下以往荒废的芯片、机器东说念主等硬核赛说念。

以字节高出为例，2021年连续投资了Syrius炬星、云鲸智能、盈合机器东说念主、迦智科技、改日机器东说念主等多家机器东说念主公司。此外，字节还活跃在芯片赛说念，入手了GPU赛说念新晋独角兽摩尔线程、AI芯片公司希姆野心、DPU公司云脉芯联及光波导系统提供商光舟半导体、转换式芯片遐想公司聚芯微电子等容貌。

而好意思团早已深切硬科技本地，先后投资了普渡科技、高仙机器东说念主、非夕科技、盈合机器东说念主、梅卡曼德等一批机器东说念主公司和假想汽车、毫末智行、轻舟智航、嬴彻科技等智能驾驶规模的明星容貌。就连本领壁垒较高的芯片江湖，也不错看到好意思团的布局，如禾赛科技、爱芯科技、荣芯半导体、星云智联等。

不出丑出，互联网大厂正在积极拥抱硬科技，走出懒散圈。应知说念，硬科技投资是一场浮躁的执久战。一般来说，硬科技企业的发展弧线，在起步发展的前5—10年，进入和陈述率成反比，致使还要履历耗损。

这对投资东说念主有着极高的条款——投硬科技不仅要懂本领旨趣，更要提前预判本领落地历程中将会出现多样贫瘠。对任何一家投资机构来说，王人需要花时刻、花资源，才气建设起投资壁垒。

换言之，互联网大厂在硬科技的投资上风并不较着。往日靠着“成本换流量，流量换规模”戏码崛起的互联网平台型公司，很有可能水土造反。

“与其让资金霸说念孕育，互联网大厂不如把钱交给更专科的东说念主。”华南一位硬科技投资老兵如是说说念。在面前的布景下，他们不如定心作念LP，把钱交给懂行业、懂科技的投资机构。

这大概预示着创投圈正在打开簇新一页：互联网战投攻城略地的时期往日了，他们回身乐鱼电子游戏，以另一种口头投身到中国硬科技的时期急流中。